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Les solutions fondées sur la nature offrent des avantages sociétaux et économiques considérables en renforçant la résistance au climat. Mais les gouvernements sont confrontés à des contraintes de financement, ce qui est d'autant plus préoccupant dans les économies émergentes. Nous explorons les options d'investissement pour aider à améliorer l'adoption de ces solutions.
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La nature apporte une valeur considérable à notre société et à notre économie. Parce que sa préservation et sa restauration sont essentielles pour faire face à l'urgence climatique, les gouvernements ont décidé d'investir des sommes considérables dans les décennies à venir. Mais l'ampleur de la tâche est immense.
La biodiversité continue de décliner à un rythme alarmant alors que les niveaux deCO2 continuent d'augmenter. La COP26 de Glasgow a accueilli la nature à la table des négociations, reconnaissant les crises mondiales interdépendantes du changement climatique et de la perte de biodiversité. La déclaration des dirigeants de Glasgow sur les forêts et l'utilisation des terres a vu 145 nations s'engager à augmenter de manière significative les financements et les investissements pour stopper et inverser la perte des forêts d'ici à 2030.
Les solutions fondées sur la nature, qui visent à protéger les écosystèmes tels que les forêts, les terres agricoles, les tourbières, les mangroves et les océans tout en relevant les défis sociétaux et économiques, sont largement reconnues comme la voie à suivre. Les gouvernements ne sont toutefois pas en mesure de financer toutes les interventions nécessaires. C'est particulièrement vrai dans les villes et les zones métropolitaines, qui produisent plus de 70 % des émissions mondiales de carbone, et c'est encore plus préoccupant dans les économies émergentes.
Le financement mixte, c'est-à-dire l'utilisation stratégique du financement du développement pour mobiliser des fonds supplémentaires en faveur du développement durable dans les pays émergents, est considéré depuis longtemps comme la clé permettant de débloquer des projets innovants et de démontrer la valeur de la nature en tant que catégorie d'infrastructure. Cependant, malgré l'intérêt marqué des investisseurs, les projets de solutions basées sur la nature et financées par des financements mixtes dans les villes sont encore peu nombreux. Mais nous pouvons faire beaucoup pour changer cette situation.
Bien que des véhicules tels que les obligations, les actions et les actifs réels aient été utilisés dans cet espace, les impacts des solutions basées sur la nature sont souvent peu clairs pour les investisseurs, ou difficiles à quantifier et à valider. Le rendement est perçu comme faible, avec de longues périodes de récupération, et la taille des projets est relativement petite. La taille médiane des transactions pour les solutions basées sur la nature est estimée à environ 9,3 millions de dollars, ce qui rend l'effort de structuration des transactions difficile à justifier compte tenu des risques plus élevés.
Il existe cependant quelques exemples de réussite.
Dans le cadre du projet DC Water, dans le district de Columbia, une obligation a permis de financer la construction d'infrastructures vertes telles que des toits verts et des zones de rétention d'eau paysagées pour capter les eaux de ruissellement. L'infrastructure verte imitant la nature a permis à DC Water d'éviter une partie des coûts liés à l'approvisionnement en eau des consommateurs par le biais d'une infrastructure grise telle que des conduites d'eau supplémentaires. Une partie des économies réalisées par les bénéficiaires du projet, provenant par exemple de la réduction des dommages causés par les eaux de ruissellement aux entreprises côtières grâce à l'investissement dans des systèmes naturels qui protègent les côtes, a été utilisée pour rémunérer les investisseurs. Si le projet permet de réduire les eaux de ruissellement de plus de 41 % par rapport à la valeur de référence mesurée, DC Water versera aux investisseurs un paiement unique supplémentaire de 3,3 millions de dollars au titre des résultats.
Dans les économies émergentes, il est particulièrement difficile d'attirer des financements privés pour des investissements urbains, car les risques sont aggravés par les risques politiques et souverains. Les secteurs public et privé doivent travailler ensemble pour promouvoir les exemples marquants de solutions fondées sur la nature qui offrent des rendements solides tout en produisant des effets sur la nature.
Parmi les évolutions prometteuses, citons les échanges de dettes, qui consistent à alléger une partie de la dette extérieure d'un pays en échange d'investissements nationaux dans la conservation de la biodiversité ou dans l'atténuation, l'adaptation ou la résilience au changement climatique. The Nature Conservatory (TNC) a prêté des fonds au Belize pour racheter 553 millions de dollars US de la dette du pays à un prix réduit, ce qui a permis de réduire la dette de 10 % du PIB. En permettant au Belize de racheter et de rembourser la dette extérieure et commerciale existante, le prêt a généré un flux de trésorerie annuel important et a créé un fonds de dotation pour les activités de conservation qui génèrent des revenus. Le Belize a accepté de consacrer environ 4 millions de dollars par an à la conservation du milieu marin jusqu'en 2041. Il doublera ses investissements dans les projets d'économie bleue, notamment en marquant des parcs de protection - couvrant les récifs coralliens, les mangroves et les herbes marines où se reproduisent les poissons - de 15,9 % de ses océans à 30 % d'ici à 2026.
Le potentiel des institutions financières de développement (IFD) pour mobiliser des capitaux privés par le biais de financements mixtes est important, étant donné leur expérience et leur expertise dans l'organisation d'investissements en capital et en prêts de haut niveau dans les pays émergents, associée à leur plus grande tolérance au risque, elles peuvent jouer un rôle clé en rendant les programmes basés sur la nature attrayants pour les investisseurs privés.
Luke Thompson
Associé
Bien que les villes constituent un terrain fertile pour l'investissement dans des solutions basées sur la nature, très peu de financements mixtes sont actuellement dirigés vers des projets urbains dans les marchés émergents. Pour passer de projets individuels à petite échelle à des investissements importants, il est essentiel que toutes les parties prenantes aient un rôle à jouer et que certains éléments cruciaux soient mis sur la table lors de la COP27.
Les banques multilatérales de développement et le secteur public doivent trouver un moyen plus systématique d'identifier les projets et de collaborer avec un plus grand nombre de parties prenantes. Une approche systémique qui s'appuie sur des actions sectorielles efficaces et les intègre peut s'avérer très efficace pour aider les villes à identifier et à révéler les opportunités qui généreront un retour sur investissement.
Lorsque les banques multilatérales de développement fournissent des facilités d'assistance technique et des financements à des conditions préférentielles pour soutenir des solutions basées sur la nature, leurs offres se concentrent souvent sur la formation des fonctionnaires et le renforcement des pipelines de projets. Bien qu'il s'agisse de questions importantes à traiter, elles ne suffisent pas à identifier systématiquement les solutions fondées sur la nature.
Les banques multilatérales de développement doivent se concentrer sur le renforcement des systèmes urbains afin de mettre en place des projets plus facilement finançables. Il s'agit notamment de travailler en étroite collaboration avec les villes sur la manière de planifier l'avenir, de concevoir des cadres décisionnels, de mettre en place des structures institutionnelles et une gouvernance, de collaborer avec les parties prenantes et d'inviter la communauté à participer. Réfléchir aux réseaux de corridors verts, à l'augmentation des espaces verts, au développement de mécanismes naturels d'inondation - et à la manière dont ils sont tous reliés de manière systématique - peut contribuer à améliorer la proposition de valeur des solutions basées sur la nature et à attirer davantage de financements privés.
En comprenant mieux qui peut bénéficier des solutions basées sur la nature dans l'écosystème d'une ville, y compris les bénéficiaires financiers allant des assureurs aux propriétaires d'actifs, il sera plus facile d'établir des partenariats et de générer des retours financiers solides. Plutôt que de se concentrer sur des secteurs d'infrastructure individuels, par exemple la restauration d'une seule zone humide, les projets doivent incorporer une approche qui soutient l'intégration entre des angles multiples afin de tirer le meilleur parti des opportunités intersectorielles et de créer des synergies grâce aux actifs naturels d'une ville. L'adoption d'une approche basée sur un portefeuille où l'infrastructure grise peut être remplacée par des éléments verts dévoilerait de nouvelles sources de revenus et stimulerait l'attrait des investissements.
Les villes sont un terrain fertile pour les projets liés à la nature : elles consomment 78 % de l'énergie mondiale, produisent plus de 60 % des émissions de gaz à effet de serre et la moitié de la population mondiale vit dans des zones urbaines. L'expansion des espaces verts dans les villes et l'entretien des systèmes naturels qui fournissent de l'eau, de la nourriture et de l'air pur permettraient non seulement de maintenir les habitants en bonne santé et de réduire les effets du changement climatique, mais aussi de stimuler l'économie locale.
D'importants obstacles empêchent l'expansion rapide des investissements régionaux liés à la biodiversité. Il s'agit notamment de cadres politiques et réglementaires insatisfaisants, d'instruments financiers inadéquats, de cadres comptables sous-développés, d'un manque de données et de mesures normalisées et d'une conception et d'une coordination institutionnelles déficientes. Par conséquent, les projets liés à la nature dans les villes sont généralement financés par des organismes publics avec un financement mixte limité. En ouvrant la voie aux investisseurs potentiels, en clarifiant les mesures et les données qui régiront les investissements futurs et en renforçant l'analyse de rentabilité, les villes peuvent jouer un rôle de premier plan pour attirer les financements privés.
Certains secteurs de solutions basées sur la nature, avec des fournisseurs de vérification bien établis et largement compris, tels que le marché du carbone forestier, connaissent une croissance rapide. D'autres secteurs, en revanche, peinent à prospérer en raison de l'existence de modèles de vérification sur mesure pour valider l'impact. Le secteur public peut encourager l'augmentation des investissements dans les solutions basées sur la nature en milieu urbain en fixant des prix planchers, en offrant des garanties et en organisant des ventes aux enchères pour la vente de services écosystémiques.
Il est toujours difficile de prévoir comment encourager et façonner de nouveaux comportements sur le marché. Mais au niveau des projets individuels, il y a beaucoup à faire pour accélérer les investissements indispensables. Tout d'abord, les gouvernements, les promoteurs et les investisseurs doivent collaborer davantage pour concevoir des projets novateurs qui offrent des avantages d'une plus grande intégrité et des revenus plus importants pour les solutions fondées sur la nature que pour les infrastructures grises.
Les gouvernements doivent agir davantage pour développer une structure claire pour les mesures et les données qui régiront les investissements futurs, y compris les mesures sur les résultats et les cadres requis pour gérer les solutions basées sur la nature au fil du temps. Enfin, les banques multilatérales de développement doivent adopter une meilleure stratégie de prise de risque en recourant à l'échange de créances ou à l'assurance contre les risques politiques afin d'attirer des montants beaucoup plus importants de financement privé.
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